Tipos de ETF

Los ETF se pueden clasificar de dos formas: por lo que tienen dentro y por cómo funcionan. Este es el mapa, con enlaces a la guía de cada tipo.

Según lo que tienen dentro

• Renta variable. Invierten en acciones. Son los más numerosos: hay ETF de índices mundiales, de regiones, de países, de sectores, de temáticas o de empresas de un tamaño concreto.
• Renta fija. Invierten en bonos de Estados o de empresas, de distintos plazos y calidades crediticias. A diferencia de un bono, un ETF de renta fija no tiene fecha de vencimiento, salvo los que se crean expresamente con un vencimiento fijo.
• Materias primas. La normativa europea exige que un ETF esté diversificado, así que los ETF UCITS de materias primas siguen índices que combinan varias. Para invertir en una sola, como el oro o el petróleo, lo habitual son los ETC, que no son fondos sino títulos de deuda, en muchos casos respaldados por el metal físico.
• Inmobiliario. Invierten en acciones de sociedades cotizadas que tienen y alquilan inmuebles, como las socimis españolas o los REIT estadounidenses. No compran inmuebles directamente.
• Divisas y criptomonedas. En Europa, lo habitual no es invertir en ellas con ETF UCITS, sino con otros productos cotizados, como ETC y ETN, que no son fondos y tienen riesgos distintos, entre ellos el del propio emisor.

Según cómo funcionan

• Gestión pasiva o activa. La mayoría replica un índice. Los de gestión activa, cada vez más numerosos, tienen un gestor que elige los valores y suelen cobrar más.
• Réplica física o sintética. Compran los valores del índice o usan permutas con un banco. Lo explicamos en cómo funciona un ETF.
• Acumulación o distribución. Reinvierten los dividendos o los reparten, y en España tributan de forma distinta. Lo explicamos en ETF de acumulación o de distribución.
• Con o sin cobertura de divisa. Las clases con cobertura, que suelen llevar «Hedged» en el nombre, reducen el efecto del tipo de cambio a cambio de un coste algo mayor.
• Apalancados e inversos. Multiplican el movimiento diario del índice o ganan cuando cae. Se reajustan cada día, así que a plazos largos su resultado puede alejarse mucho de lo esperado. Son productos complejos.

Si estás empezando, lo más sencillo es entender primero los ETF de renta variable que replican índices amplios, que son los más extendidos.