¿Puedo comprar ETF de Estados Unidos desde España?
Como inversor particular, normalmente no: los ETF domiciliados en Estados Unidos no tienen el documento de datos fundamentales que exige la normativa europea. Te explicamos por qué y qué alternativas hay.
EN TRES PUNTOS
- Los ETF de Estados Unidos no se venden a particulares en la UE porque no tienen el documento de datos fundamentales (KID) que exige el Reglamento PRIIPs.
- La alternativa son los ETF UCITS que replican los mismos índices; la mayoría de los grandes tienen equivalente.
- Los clientes profesionales sí pueden comprarlos, pero ese estatus tiene requisitos y reduce tus protecciones.
Si tienes una cuenta en un bróker español o europeo como inversor particular, normalmente no puedes comprar ETF domiciliados en Estados Unidos, como el SPY o el VOO, aunque sí puedes comprar acciones de empresas estadounidenses. El motivo no es el idioma ni una prohibición de Estados Unidos, sino una norma europea.
Por qué no se pueden comprar
Desde el 1 de enero de 2018, el Reglamento europeo PRIIPs obliga a entregar un documento de datos fundamentales (KID, por sus siglas en inglés) antes de vender a un inversor particular ciertos productos de inversión, entre ellos los fondos. Ese documento, de tres páginas como máximo y con un formato común, resume los riesgos, los costes y los escenarios de rentabilidad del producto.
Las gestoras estadounidenses no elaboran ese documento para sus ETF, que se venden en Estados Unidos con sus propias normas. Sin KID, los brókers europeos no pueden vendérselos a sus clientes particulares. Las acciones no están sujetas a esta norma, y por eso sí puedes comprar acciones de Apple o de Microsoft.
La alternativa: ETF UCITS
Las grandes gestoras estadounidenses, como BlackRock, Vanguard, State Street o Invesco, tienen en Europa ETF UCITS que replican los mismos índices que muchos de sus ETF de Estados Unidos. Casi siempre están domiciliados en Irlanda, cumplen la normativa europea, tienen su KID y cotizan en bolsas europeas, en euros o en otras divisas.
No todos los ETF estadounidenses tienen un equivalente exacto: algunos índices no tienen versión UCITS y hay que conformarse con uno parecido. En esta tabla recogemos 20 ETF de Estados Unidos muy conocidos y sus equivalentes UCITS, con su ISIN.
La excepción: el cliente profesional
La restricción afecta a los clientes minoristas. Un inversor puede pedir a su bróker que lo trate como cliente profesional si cumple al menos dos de estos tres requisitos de la directiva MiFID II:
- Haber hecho operaciones de volumen significativo en el mercado correspondiente, con una media de diez por trimestre durante los cuatro trimestres anteriores.
- Tener una cartera de instrumentos financieros, incluido el efectivo, de más de 500.000 euros.
- Trabajar o haber trabajado al menos un año en el sector financiero en un puesto que requiera conocer esas operaciones.
El bróker decide si acepta la solicitud, y como cliente profesional pierdes parte de las protecciones que la normativa da al minorista.
Si ya tenías ETF de Estados Unidos
Si compraste ETF estadounidenses antes de 2018 o fuera de la Unión Europea, lo habitual es que puedas mantenerlos y venderlos, pero no comprar más. Depende de cada bróker.
Esta guía no es una recomendación de compra. Explica cómo funcionan los productos con información pública. Invertir conlleva riesgos y se puede perder capital.