Qué es un ETF

ETF son las siglas en inglés de exchange traded fund, fondo cotizado en bolsa. Es un fondo de inversión, como los que vende cualquier banco, con una diferencia: sus participaciones se compran y se venden en bolsa, como una acción, a través de un bróker.

Una cesta de valores

En bolsa puedes comprar acciones de una sola empresa, por ejemplo de Apple. Un ETF, en cambio, es una cesta: con una sola compra tienes una parte de muchas empresas, o de muchos bonos u otros activos.

La mayoría de los ETF replican un índice: invierten en las mismas empresas que lo forman y en la misma proporción. Un ejemplo en España: el IBEX 35 agrupa a las 35 empresas más líquidas de la bolsa española, y hay ETF que lo replican, como el Amundi IBEX 35 UCITS ETF Dist. No te preocupes por el nombre: cuando termines el primer nivel del itinerario sabrás qué significa cada palabra.

Al comprar ese ETF compras una cesta con acciones de todas las empresas del IBEX 35, y cada una pesa lo mismo que en el índice. Si una empresa supone el 10 % del índice por su valor en bolsa y otra el 2 %, en tu cesta pesarán también un 10 % y un 2 %. Qué empresas tiene el ETF y cuánto pesa cada una cambia con el tiempo; puedes consultarlo en la ficha del Amundi IBEX 35 UCITS ETF Dist en justETF o en la web de Amundi.

Por eso, si la réplica es buena, el ETF se mueve casi igual que su índice, descontados sus costes: si el IBEX 35 sube un 5 %, el ETF sube algo menos de un 5 %.

Qué ventajas tiene

• Diversificación. Al repartir tu dinero entre muchas empresas, lo que le pase a una sola pesa poco. Lo que no elimina es el riesgo de que caiga todo el mercado; lo explicamos en los riesgos de invertir en ETF.
• Costes bajos. Un ETF que replica un índice suele cobrar una comisión anual de entre el 0,05 % y el 0,50 %, mientras que muchos fondos de renta variable de gestión activa superan el 1,5 %. A largo plazo, por el efecto del interés compuesto, esa diferencia se nota mucho. Al comprar y vender un ETF pagas, además, la comisión del bróker.
• Transparencia. La gestora publica en qué invierte el ETF, en muchos casos a diario.
• Flexibilidad. Puedes comprarlo y venderlo en cualquier momento mientras la bolsa está abierta, al precio de ese instante.
• Resultados frente a la gestión activa. Pocos fondos consiguen batir a su índice de forma sostenida. Según el último informe SPIVA Europa de S&P Dow Jones Indices, en los diez años hasta junio de 2026 el 94 % de los fondos europeos de renta variable lo hizo peor que su índice de referencia.

En qué se diferencia de un fondo de inversión tradicional

• Cómo se gestiona. La mayoría de los fondos tradicionales tienen un gestor que elige en qué invertir. La mayoría de los ETF, en cambio, se limitan a replicar un índice, lo que se llama gestión pasiva. También hay ETF de gestión activa, cada vez más, y fondos indexados que no cotizan en bolsa.
• Cómo se compra y se vende. Un ETF se compra y se vende en bolsa, al precio de cada momento. Un fondo tradicional se suscribe y se reembolsa a través de la gestora o del banco que lo vende, al valor liquidativo que se calcula al final del día.
• Cómo tributa. En España, el dinero de un fondo tradicional se puede pasar a otro fondo sin pagar impuestos (traspaso); con un ETF, no. Lo explicamos en diferencias entre un ETF y un fondo indexado.

En qué puedes invertir con un ETF

Hay ETF de casi cualquier tipo de activo:

• Renta variable: índices de acciones como el IBEX 35, el S&P 500 o el MSCI World.
• Renta fija: índices de bonos, como el Bloomberg Global Aggregate.
• Materias primas: índices diversificados, como el Bloomberg Commodity Index. Para una sola materia prima, como el oro, en Europa lo habitual son los ETC, que no son fondos sino títulos de deuda.
• Inmobiliario: acciones de sociedades que tienen y alquilan inmuebles, como las socimis en España.
• Divisas y criptomonedas: en Europa lo habitual no son ETF sino otros productos cotizados, como ETC y ETN, que no son fondos y tienen riesgos distintos.