Cómo reequilibrar tu cartera de ETF
Con el tiempo, lo que más sube pesa más de lo previsto y tu cartera asume más riesgo del que elegiste. Reequilibrar es volver al reparto inicial. Cuándo hacerlo y cómo, sin pagar más impuestos de la cuenta.
EN TRES PUNTOS
- Reequilibrar es devolver la cartera al reparto que elegiste entre acciones, renta fija y liquidez.
- Se puede hacer por calendario, por ejemplo una vez al año, o cuando un activo se desvía más de unos puntos.
- Con ETF, la forma más barata en España es dirigir las nuevas aportaciones a lo que se ha quedado por debajo.
Cuando montas una cartera eliges un reparto, por ejemplo un 60 % en acciones y un 40 % en renta fija, según tu plazo y tu tolerancia a las caídas (lo explicamos en cómo construir una cartera indexada). Pero los mercados no se mueven igual, y con el tiempo ese reparto cambia solo.
Por qué se desajusta
Supongamos que empiezas con 10.000 euros: 6.000 en un ETF de acciones y 4.000 en uno de renta fija. Si las acciones suben un 30 % y la renta fija se queda igual, tienes 7.800 euros en acciones y 4.000 en renta fija: un 66 % y un 34 %. Tu cartera tiene ahora más riesgo del que elegiste. Reequilibrar es volver al 60 % y 40 %.
Cuándo hacerlo
- Por calendario: una vez al año, por ejemplo siempre en el mismo mes. Es sencillo y evita estar pendiente del mercado.
- Por desviación: cuando un activo se aleja más de unos puntos del objetivo, por ejemplo cinco.
- Una combinación: revisar una vez al año y reequilibrar solo si la desviación es relevante.
Ningún método es claramente mejor que otro. Lo importante es elegir uno y mantenerlo. Reequilibrar con mucha frecuencia solo suma costes.
Cómo hacerlo
- Con las aportaciones. Invierte el dinero nuevo en lo que se ha quedado por debajo. En el ejemplo, aportar 1.200 euros a la renta fija devuelve la cartera al 60 % y 40 % sin vender nada. Es la forma más barata, porque no genera impuestos.
- Con los dividendos. Si tienes ETF de distribución, puedes usar lo que cobras para comprar lo que falta.
- Vendiendo. Si la desviación es grande y no tienes aportaciones, vende parte de lo que ha subido y compra lo que ha bajado. Con ETF, en España, la venta tributa por la ganancia; si tienes participaciones compradas en varias fechas, recuerda que se considera que vendes primero las más antiguas (te lo explicamos).
- Con fondos indexados. Si parte de tu cartera está en fondos de inversión, puedes reequilibrar con traspasos entre fondos sin tributar (diferencias entre un ETF y un fondo indexado).
Lo que reequilibrar te obliga a hacer
Reequilibrar supone vender o dejar de comprar lo que ha subido y comprar lo que ha bajado. No siempre es cómodo, sobre todo en una caída, pero es lo que mantiene el riesgo de la cartera en el nivel que elegiste. Lo vemos en qué hacer cuando la bolsa cae con fuerza.
Esta guía es informativa y no es una recomendación de inversión.
Esta guía no es una recomendación de compra. Explica cómo funcionan los productos con información pública. Invertir conlleva riesgos y se puede perder capital.