ETF de renta variable: índices, sectores y estrategias

Los ETF de renta variable invierten en acciones y son los más numerosos y los más negociados. Casi todos replican un índice, así que entender qué índice sigue cada uno es entender el ETF.

Qué es un índice bursátil

Un índice es una lista de acciones elegidas con unas reglas fijas, y su valor resume cómo evolucionan esas acciones en conjunto. En la mayoría, cada empresa pesa según su valor en bolsa, de modo que las más grandes influyen más. Algunos de los más seguidos:

• IBEX 35: las 35 empresas más líquidas de la bolsa española.
• Euro Stoxx 50: 50 grandes empresas de la zona euro.
• S&P 500: unas 500 grandes empresas de Estados Unidos.
• Nasdaq-100: las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq, con mucho peso de la tecnología.
• MSCI World: unas 1.300 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados.
• MSCI Emerging Markets y FTSE All-World: el primero sigue las bolsas de los países emergentes; el segundo, las de los desarrollados y los emergentes juntas.

Por amplitud: de todo el mundo a un solo sector

• Mundiales y regionales. Siguen índices como el MSCI World o el MSCI Europe. Son los más diversificados.
• De un país. Siguen el índice de una bolsa, como el IBEX 35 o el S&P 500, y dependen de la economía y la divisa de ese país. Lo vemos con el caso español en ETF de la economía española.
• Sectoriales. Siguen índices de un sector, como la tecnología, la salud o la banca, y concentran el riesgo en lo que les pase a esas empresas.
• Temáticos. Siguen índices de empresas ligadas a una tendencia, como la inteligencia artificial, la robótica o las energías renovables. Son los más concentrados y suelen tener comisiones más altas.
• Por tamaño de empresa. Hay índices de grandes, medianas o pequeñas empresas (large, mid y small caps). Las pequeñas suelen oscilar más.

Por estrategia: los ETF de factores

Algunos índices no eligen las empresas solo por su tamaño, sino por características concretas, siempre con reglas fijas:

• Valor: empresas que cotizan baratas en relación con sus beneficios, su valor contable u otras medidas.
• Crecimiento: empresas cuyas ventas y beneficios crecen más que la media.
• Momentum: empresas cuyas acciones más han subido en los últimos meses. El índice se revisa cada cierto tiempo para incorporar las nuevas.
• Dividendos: empresas que reparten dividendos altos o crecientes.
• Mínima volatilidad y peso igual: los primeros buscan las acciones que menos oscilan; los segundos dan a cada empresa el mismo peso.

Ningún factor gana siempre: cada uno pasa por años buenos y malos frente al índice general.

Antes de elegir un ETF de renta variable, mira en su ficha qué índice sigue y cómo se reparte por países, sectores y empresas. Lo explicamos en cómo leer la ficha de un ETF.