Compensar pérdidas con ETF y la regla de los dos meses

Vender un ETF con pérdidas no es agradable, pero tiene una ventaja fiscal: esa pérdida reduce los impuestos que pagas por otras rentas del ahorro. Hay reglas sobre cuánto y cuándo puedes restarla.

Cómo se compensan

En la base del ahorro hay dos grupos de rentas: las ganancias y pérdidas por vender (ETF, acciones, fondos) y los rendimientos del capital mobiliario (dividendos e intereses). Las reglas son estas (artículo 49 de la Ley del IRPF):

• Primero, dentro de cada grupo. Si un año vendes un ETF con 3.000 euros de pérdida y otro con 5.000 de ganancia, tributas por 2.000.
• Después, entre grupos, con un límite. Si el saldo de las ventas es negativo, puedes restarlo de los dividendos e intereses del mismo año hasta el 25 % de estos. Funciona igual al revés.
• Cuatro años para el resto. Lo que quede sin compensar se puede restar en los cuatro años siguientes, con las mismas reglas. Pasado ese plazo, se pierde.
• No es opcional. Cada año se compensa todo lo posible; no puedes reservar las pérdidas para otro año.

Un ejemplo: un año tienes 4.000 euros de pérdidas netas por ventas y 2.000 euros de dividendos. Puedes restar 500 euros de los dividendos (el 25 % de 2.000) y te quedan 3.500 euros de pérdidas para los cuatro años siguientes.

La regla de los dos meses

Si vendes un ETF con pérdidas y compras participaciones del mismo ETF en los dos meses anteriores o posteriores a la venta, no puedes restar esa pérdida en ese momento (artículo 33.5 de la Ley del IRPF). La pérdida no desaparece: se aplaza hasta que vendas las participaciones recompradas. Si recompras solo una parte, se aplaza la parte proporcional.

• Dos meses o un año. El plazo es de dos meses para valores que cotizan en mercados regulados de la Unión Europea, como los ETF UCITS en Xetra, Euronext o Borsa Italiana. Si no se cumple esa condición, el plazo es de un año.
• Qué es «el mismo ETF». La norma habla de valores homogéneos, del mismo emisor y con los mismos derechos. Dos ETF de gestoras distintas que replican el mismo índice no se consideran homogéneos. Con otra clase del mismo ETF, como la de acumulación frente a la de distribución, la cuestión es menos clara; ante la duda, consulta a un asesor.
• Las compras anteriores también cuentan. Si compraste participaciones del mismo ETF en los dos meses anteriores a la venta y las sigues teniendo, la regla también se aplica.

Un ejemplo: el 10 de diciembre vendes 100 participaciones con 1.000 euros de pérdida y el 20 de diciembre vuelves a comprar 100 del mismo ETF. No puedes restar esos 1.000 euros en la renta de ese año; los restarás cuando vendas esas 100 participaciones.

Vender para compensar

Hay inversores que venden a final de año ETF con pérdidas para restarlas de sus ganancias. Es legal, pero conviene tener en cuenta la regla de los dos meses si piensas volver a comprar el mismo ETF, los costes de vender y comprar, y que otro ETF que compres en su lugar puede no comportarse igual.

Fuentes: Ley y Reglamento del IRPF, a través de guiafiscal.es y de su guía sobre compensación de pérdidas.

Esta guía es informativa y no sustituye al asesoramiento fiscal. Las normas pueden cambiar; la revisamos cada año.