ETF de China: qué índices hay y qué riesgos tienen
Invertir en la bolsa china con un ETF es sencillo, pero no todos los índices de China son iguales: unos incluyen las acciones que cotizan en Hong Kong y Estados Unidos, y otros solo las de Shanghái y Shenzhen.
EN TRES PUNTOS
- Los índices de China se diferencian por el tipo de acción que incluyen: las A, que cotizan en Shanghái y Shenzhen, y las que cotizan en Hong Kong o Estados Unidos.
- Un ETF de China concentra el riesgo en un solo país, con mucho peso del Gobierno en su economía y en su bolsa.
- China también está dentro de los índices de emergentes y de los mundiales con emergentes.
China es la segunda economía del mundo y uno de los países con más peso en los índices de mercados emergentes. Hay ETF UCITS que permiten invertir en su bolsa desde España, pero antes conviene entender qué acciones chinas incluye cada índice y qué riesgos tiene un mercado tan particular.
Las distintas acciones chinas
- Acciones A: cotizan en las bolsas de Shanghái y Shenzhen, en yuanes. Los inversores extranjeros acceden a ellas sobre todo a través de los programas de conexión con la bolsa de Hong Kong (Stock Connect).
- Acciones H y otras de Hong Kong: empresas chinas que cotizan en Hong Kong, en dólares de Hong Kong.
- Acciones que cotizan en Estados Unidos: muchas empresas tecnológicas chinas cotizan en Nueva York a través de estructuras especiales, como las VIE, en las que el inversor extranjero no es dueño directo de la empresa china sino de una sociedad vinculada a ella por contratos.
Los índices más habituales
- MSCI China: incluye todas esas clases de acciones, con las A solo en parte. Es el más amplio.
- MSCI China A: solo acciones A, de las bolsas de Shanghái y Shenzhen.
- FTSE China 50: las 50 mayores empresas chinas que cotizan en Hong Kong.
- Índices sectoriales, como los de internet o tecnología china, mucho más concentrados.
El mismo índice puede tener varios ETF de distintas gestoras. Puedes buscarlos por índice en justETF y compararlos como explicamos en cómo comparar ETF.
Riesgos específicos
- Intervención del Gobierno: el Estado tiene un papel muy grande en la economía y puede cambiar las reglas de un sector de un día para otro, como ocurrió con las tecnológicas y las academias privadas en 2021.
- Geopolítica: las tensiones con Estados Unidos, los aranceles y las sanciones pueden afectar a las empresas chinas y a dónde pueden cotizar.
- Estructuras de propiedad: las VIE dan al inversor extranjero menos derechos que una acción normal.
- Divisa: el ETF está expuesto al yuan y al dólar de Hong Kong frente al euro.
- Concentración: un ETF de un solo país depende de su economía; uno sectorial, todavía más.
China dentro de otros índices
Si tienes un ETF de mercados emergentes o de un índice mundial que incluye emergentes, como el MSCI ACWI o el FTSE All-World, ya tienes una parte en China. Comprueba cuánto en la ficha antes de añadir un ETF específico; lo explicamos en cuántos ETF debería tener.
Este artículo es informativo y no es una recomendación de inversión.
Esta guía no es una recomendación de compra. Explica cómo funcionan los productos con información pública. Invertir conlleva riesgos y se puede perder capital.